L'inflation américaine atteint son pic le plus élevé depuis février alors que les tarifs de Trump commencent à impacter les prix

Les tarifs de Trump commencent à montrer leur véritable impact sur l'économie américaine

Saviez-vous que l'inflation américaine vient d'atteindre son point le plus élevé depuis février 2025 ? Le 15 juillet, les données de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) de juin ont révélé une augmentation de 2,7% en glissement annuel, marquant une accélération significative par rapport aux 2,4% de mai. Cette hausse représente le pic inflationniste le plus substantiel depuis le début de 2025, et les économistes pointent du doigt un coupable principal : les politiques tarifaires agressives du président Donald Trump.

L'IPC mensuel a augmenté de 0,3% en juin, la plus forte hausse sur un mois en cinq mois, indiquant clairement que les tactiques de guerre commerciale de l'administration Trump commencent à pénétrer dans la vie quotidienne des consommateurs américains. Ce qui est particulièrement préoccupant, c'est que l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, s'est également accélérée à 2,9% annuellement et 0,2% mensuellement. Cette pression généralisée sur les prix suggère que les effets tarifaires s'étendent au-delà de quelques catégories à forte importation.

Les experts économiques avertissent que ce n'est que le début de ce qui pourrait être une période prolongée de pression inflationniste alimentée par les tarifs.

L'impact tarifaire frappe là où ça fait le plus mal aux familles américaines

Les familles américaines ressentent la pression dans leurs caddies d'achat et leurs salles de divertissement de manières très concrètes. Les prix des jouets ont bondi de 1,7% annuellement et 1,2% mensuellement en juin, tandis que les prix des vêtements, qui avaient décliné, ont inversé leur cours avec une augmentation de 0,4% mensuelle. L'impact le plus dramatique est apparu dans les équipements audio, qui ont grimpé de 11,1% en glissement annuel - une augmentation sans précédent pour une catégorie qui connaît typiquement des prix stables ou en déclin.

Les gros électroménagers n'ont pas non plus été épargnés, avec des prix augmentant de 2,4% annuellement et 1,9% mensuellement. Reuters a noté que les augmentations de prix dans les équipements audio et vidéo étaient particulièrement inhabituelles, car ces catégories connaissent traditionnellement une stabilité des prix ou une déflation. Le fondateur d'Inflation Insights, Omair Sharif, a déclaré de manière catégorique que les effets négatifs des tarifs commencent à se manifester dans les vêtements, les meubles et les biens récréatifs.

Même les produits frais ont ressenti l'impact, avec les fruits et légumes importés augmentant de 1% mensuellement - une accélération brutale par rapport à l'augmentation de 0,2% du mois précédent. Les prix du café ont déjà bondi de 2,2% mensuellement, et si Trump met à exécution sa menace d'un tarif de 50% sur le Brésil, un important producteur de café, les prix pourraient monter encore plus haut.

L'accord avec l'Indonésie offre un aperçu du manuel de négociation de Trump

Tandis que les prix domestiques grimpent, Trump a annoncé une victoire commerciale significative avec l'Indonésie, démontrant l'approche carotte-et-bâton de son administration envers le commerce international. L'accord réduit les tarifs sur les biens indonésiens de 32% précédemment menacés à 19%, tandis que les importations indonésiennes vers les États-Unis ne font face à aucun tarif. Cet arrangement montre la volonté de Trump de négocier lorsque les pays acceptent des achats américains substantiels.

L'Indonésie s'est engagée à acheter 15 milliards de dollars d'énergie américaine, 4,5 milliards de dollars de produits agricoles américains et 50 avions Boeing dans le cadre de l'accord. Le deal inclut une clause anti-transbordement, avertissant que les biens acheminés via l'Indonésie depuis des pays à tarifs plus élevés feront encore face à ces tarifs élevés. Ce mécanisme vise à empêcher les nations d'Asie du Sud-Est de servir de routes de contournement pour les biens chinois évitant les tarifs américains.

L'accord indonésien représente le quatrième accord commercial majeur que Trump a sécurisé ces derniers mois, suivant les accords avec le Royaume-Uni, le Vietnam et la Chine. Trump a également fait allusion à des tarifs pharmaceutiques arrivant d'ici la fin du mois, commençant bas mais escaladant vers des niveaux très élevés après avoir donné aux entreprises environ un an pour s'ajuster.

La Réserve fédérale prise entre les demandes de Trump et la réalité économique

Les données d'inflation ont créé un dilemme complexe pour la Réserve fédérale, qui se trouve sous une pression intense de Trump pour réduire les taux d'intérêt malgré les pressions croissantes sur les prix. Après la publication de l'IPC, Trump a pris les réseaux sociaux affirmant que l'inflation est très faible et exigeant des baisses de taux immédiates. Le secrétaire au Commerce Howard Lutnick a rejoint le chœur, postant sur X que les taux d'intérêt élevés n'ont pas de sens, tandis que le vice-président JD Vance a qualifié le refus de la Fed de baisser les taux de mauvaise pratique monétaire.

Cependant, les officiels de la Fed restent prudents concernant les implications tarifaires. Le président de la Fed Jerome Powell a précédemment averti que les augmentations tarifaires pourraient élever les prix et charger l'activité économique. L'économiste en chef d'Alliance Bernstein Eric Winograd a suggéré que sans l'incertitude tarifaire, la Fed aurait déjà réduit les taux. La banque centrale fait face à la tâche difficile d'équilibrer la pression politique de Trump contre la réalité économique d'une inflation croissante alimentée par les propres politiques commerciales de l'administration.

Le PDG de JPMorgan Chase Jamie Dimon a souligné l'importance de l'indépendance de la Fed, avertissant que jouer avec la Réserve fédérale produit souvent des résultats négatifs. La tension croissante entre l'administration Trump et la Fed souligne l'incertitude économique plus large créée par les politiques tarifaires agressives.

Les experts économiques avertissent que ce n'est que le début

Les économistes de Wall Street sonnent l'alarme que le pic inflationniste de juin ne représente qu'un aperçu de ce qui est à venir. L'économiste senior de Wells Fargo Sarah House a noté que les tarifs n'ont poussé les prix que dans des catégories sélectionnées jusqu'à présent, sans s'étendre au secteur des services, suggérant que ce n'est pas encore le pire scénario. Cependant, elle a averti qu'à mesure que les entreprises épuisent leurs tampons d'inventaire, l'impact complet des tarifs deviendra inévitable.

L'ancien directeur adjoint du Conseil économique national de l'administration Biden Daniel Honig a caractérisé les données de juin comme une preuve précoce claire des effets tarifaires, prédisant que l'impact va probablement grandir. L'économiste Alan Detmeister, qui a précédemment travaillé à la Fed, a averti que si les tarifs sont pleinement implémentés, l'inflation sous-jacente pourrait dépasser 4% au deuxième trimestre de l'année prochaine.

Les économistes de Goldman Sachs prédisent que l'inflation PCE sous-jacente pourrait monter à 3,6% d'ici la fin de 2025, bien qu'ils croient que cela représente un ajustement de niveau de prix unique plutôt qu'une inflation soutenue. Pendant ce temps, les attentes d'inflation à cinq ans des consommateurs ont atteint 4,6% en mai, le niveau le plus élevé depuis mars 1991, selon l'Enquête des Consommateurs de l'Université du Michigan.

Le comportement des consommateurs change tandis que l'incertitude économique grandit

Les augmentations de prix alimentées par les tarifs changent déjà le comportement des consommateurs américains de manières révélatrices. Les coûts d'hébergement hôtelier et motel ont chuté de 3,6% mensuellement en juin tandis que les gens réduisent leurs dépenses de voyage, indiquant que les consommateurs priorisent les achats essentiels par rapport aux services discrétionnaires. Cette faiblesse de la demande a amené l'économiste en chef de Regions Financial Richard Moody à observer que la demande s'affaiblit clairement.

Le Wall Street Journal a noté que si les tarifs ne déclenchent pas d'inflation, ce sera probablement parce que les consommateurs manquent d'argent pour absorber les prix plus élevés, soulignant le potentiel de destruction de la demande. Cela crée un scénario économique troublant où soit l'inflation s'accélère soit l'activité économique ralentit significativement - aucun résultat n'étant particulièrement désirable pour l'économie globale.

En regardant vers l'avenir, les économistes s'attendent à ce que l'impact tarifaire complet se matérialise dans la seconde moitié de 2025 alors que les entreprises épuisent leurs réserves d'inventaire pré-tarifaires. La combinaison des tarifs additionnels menacés par Trump, incluant des prélèvements potentiels de 30% sur les biens de l'UE et du Mexique commençant le 1er août, et des possibles tarifs secondaires sur les partenaires commerciaux russes, suggère que les pressions inflationnistes vont probablement s'intensifier plutôt que diminuer. Les consommateurs et entreprises américains se préparent à ce que beaucoup d'économistes croient être une période soutenue de prix élevés alimentée par la stratégie de guerre commerciale de l'administration.